寒王休息，宁王接棒！资金积极抢筹创业板东说念主工智能ETF（159363）！港股通革命药ETF（520880）豪涨4%！

发布日期：2025-09-01 05:23    点击次数：122

　　周五（8月29日）A股三大指数陆续上扬，创业板指领涨超2%，盘中站上2900点。沪深两市成交额达2.80万亿元，较昨日缩量1725亿元。

　　A股8月收官，三大指数月线均大涨，其中创业板指本月累计涨超24%，沪指站上3800点创10年新高。从板块来看，本月阛阓热门主要鸠集在算力和芯片标的。算力板块中，新易盛等多股创历史新高，工业富联总市值超万亿。芯片股中，寒武纪本月股价翻倍，特等贵州茅台成为A股“股王”。

　　盘面上，寒武纪等多只热门个股发布风险领导，近日强势飞腾的AI双子星迎来鼎新，资金逢跌抢筹，积极看多AI标的！同标的指数畛域最大、流动性杰出的创业板东说念主工智能ETF（159363）全天获资金净申购2.54亿份，此前旬日已有超13亿元加码！要点布局国产AI产业链的科创东说念主工智能ETF（589520）尾盘溢价，近5日勾通吸金1.55亿元。

　　“寒王”休息，“宁王”接棒！先导智能功绩引爆，新能源电板强势走高，宁德期间登顶A股吸金榜，绿色能源ETF（562010）、智能电动车ETF（516380）场内价钱别离大涨3.98%和3.44%。

　　国度队真金白银加仓化工和食物板块。热门ETF方面，化工ETF（516020）近10个来回日吸金超6.1亿元。食物ETF（515710）已勾通4个来回日实现资金净流入。

　　国外方面，好意思联储降息预期络续升温，港股小幅反弹，革命药一马领先！高纯度+高弹性标的——港股通革命药ETF（520880）场内价钱豪涨4.41%，全天成交额6.58亿元，交投火热！

　　本轮行情的底层逻辑是否受到扰动？华西证券指出，现在来看，三条底层逻辑尚未被证伪：其一，政策对踏实成本阛阓仍然青睐；其二，科技进展已然发生，干线行情难以证伪；其三，反内卷叙事仍有演绎空间，不管是预期发酵，仍是企业盈利证据设立，行情均存在飞腾动能。

　　光大证券暗示，阛阓有望延续上行态势。一方面，部分赚钱盘了结；另一方面，场外不雅望资金趁便进场，推动指数触底反弹。结构上看，英伟达财报肃穆暴露，靴子落地之后，资金陆续抱团AI算力赛说念。磋商后市，仅鼎新2个来回日，阛阓即全线反弹，表败露阛阓的强势与韧性，接下来阛阓有望延续上行态势。

　　建立方面，申万宏源冷漠温雅国内科技链阻扰+先进制折服内卷，如中国在各人市占率高的光伏、化工等标的。中信证券冷漠聚焦资源、革命药和国防军工，9月耗尽电子也值得温雅。

　　【ETF全知说念热门收评】底下要点聊聊港股通革命药、创业板东说念主工智能、有色龙头等几个主题板块的来回和基本面情况。

　　一、【夜深引爆，好意思联储大音书！港股通革命药ETF（520880）放量涨超4%，信达生物、百济神州绩后猛攻】

　　港股小幅反弹，革命药一马领先、全天强势，高纯度+高弹性标的——港股通革命药ETF（520880）单边朝上，场内价钱一度摸高4.66%，收涨4.41%，反包昨日跌幅，一举复原5日、20日线。全天成交额6.58亿元，环比放量65%。

　　成份股多量反弹，权重龙头阐发不俗，信达生物、石药集团涨超6%，三生制药、中国生物制药涨超5%，百济神州涨近4%。

　　国外音书方面，继好意思联储主席鲍威尔开释“鸽派”信号，隔夜好意思联储理事沃勒最新暗示，将相沿9月政策会议降息25个基点，并磋商未来三到六个月还会进一步降息。

　　阛阓对好意思联储政策宽松的押注陆续升温。芝加哥商品来回所的好意思联储不雅察用具暴露，来回员磋商9月降息的概率跳跃80%。

　　革命药研刊行动典型的资金密集型畛域，跟着好意思国投入降息周期，指导各人开释流动性，革命药产业有望迎来进击发展机遇。

　　历史数据暴露，昔日两轮好意思联储降息（2001~2003、2008~2009）时辰，纳斯达克生物科技指数（NBI）别离跑赢纳指约 40 个百分点和 20 个百分点；2020~2021年各人低利率阶段，各人革命药一级阛阓融资额更创下新高。

　　究其原因，资金成本的系统性下移，不仅谴责了Biotech动辄数亿好意思元的融资门槛，也显耀抬升了管线估值。与此同期，大型跨国药企手持充沛现款流，更适意通过并购、里程碑付款等景观“扫货”早期金钱，进一步裁减革命药从实验室到阛阓的周期。

　　功绩面，8月28日，权重龙头百济神州发布中期功绩，上半年实现营收24.33亿元（东说念主民币），同比增长44.73%；净利润9559万好意思元，同比扭亏为盈，超出阛阓预期。

　　公告暴露，总收入加多主要因为集团自主研发的居品百悦泽®和替雷利珠单抗的销售额加多，以及授权许可居品（主若是安进居品）的销售额加多。

　　就在前几日，百济神州文书与Royalty Pharma刚毅《特准权使用费购买合同》。字据合同，Royalty Pharma将支付8.85亿好意思元首付款，赢得百济神州/安进旗下DLL3/CD3双抗Tarlatamab （DLL3/CD3，商品名： Imdelltra）在中国之外地区特准权使用费的大部均权益。

　　此外，信达生物中报暴露，上半年营收59.5亿元，同比增长50.6%，净利润录得12.1亿元，超出阛阓预期。

　　公告暴露，公司继承肿瘤诊疗和一般生物医学双引擎增长策略，奋勉于为各人阛阓开采领先的管线居品。

　　分析指出，国内务策提拔+出海爆发+各人竞争力普及，有望络续驱动革命药板块估值重塑。下半年，催化剂还包括医保谈判、学术会议、商保革命药目次及BD落地，各人阛阓成漫空间进一步掀开。

　　招商证券暗示，跟着好意思联储开释鸽派信号，阛阓对降息预期普及，好意思债收益率下行提振各人风险偏好，重复香港土产货流动性压力缓解，前期滞涨的港股有望得到提振，尤其看好港股革命药的投资契机。

　　现时阛阓处于资金驱动的牛市阶段II，革命药行动中枢赛说念之一，工夫密集阻扰且审批和出海提速，政策相沿力度加大，国际化程度束缚激动，展现出较强的产业趋势和投资价值。

　　港股通革命药ETF（520880）被迫追踪恒生港股通革命药精选指数，是全阛阓首只追踪该指数的ETF。恒生港股通革命药精选指数精确聚焦革命药产业链，成份股以革命药研发企业为主，重仓股鸠集度较高，龙头上风显耀。

　　注：以上个股均为恒生港股通革命药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股描绘不行动任何体式的投资冷漠，也不代表处置东说念主旗下任何基金的持仓信息和来回动向。

　　年内至7月31日，恒生港股通革命药精选指数累计飞腾101.58%，领涨一众革命药指数，较恒指（23.50%）、恒科指（22.05%）别离逾额78.08和79.53个百分点，逾额阐发杰出。

　　恒生港股通革命药精选指数基日为2020.12.31，发布日历为2023.7.17，恒生港股通革命药精选指数发布以来各个完竣年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股组成字据该指数编制章程当令鼎新，其回测历史功绩不预示指数未来阐发。

　　二、【创业板东说念主工智能单月涨超37%！周线斩获八连阳！赛说念畛域最大ETF勾通吸金，交投爆量新高】

　　AI行情开阔鼎新，创业板东说念主工智能小幅收跌，但算力部分个股仍阐发活跃！其中，光模块龙头天孚通讯大涨超10%再创历史新高，信赖服、太辰光、昆仑万维、同花顺、中科创达等多股涨逾1%。着落方面，长芯博创大跌超11%，润和软件、创意信息、锐捷收集等6股跌超5%。

　　热门ETF方面，同标的指数畛域最大、流动性杰出的创业板东说念主工智能ETF（159363）盘中一度上探新高，随后颠簸回落场内最终收跌1.27%。资金陆续加码，单日净申购2.54亿份，此前旬日已有超13亿元加码，标明对创业板东说念主工智能赛说念的积极看多。交投方面，单周爆量成交超60亿元，创上市以来新高。

　　单周复盘看，创业板东说念主工智能指数周线斩获八连阳，走出络续性行情！单月复盘看，创业板东说念主工智能连涨4个月，本月累计飞腾37.84%，同期阐发优于CS东说念主工智、科创AI指数。年行家情看，创业板东说念主工智能指数年内涨超79%，一样跑赢同类AI指数。创业板东说念主工智能逾额阐发，重复功绩+估值驱动，冷漠要点温雅后市布局契机。

　　注：统计区间为2025.1.1-2025.8.29，创业板东说念主工智能指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东说念主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅别离为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制章程当令鼎新，其回测历史功绩不预示指数未来阐发。

　　功绩端上，创业板东说念主工智能指数多只成份股功绩超预期，光模块龙头尤其亮眼！结果8月29日，已暴露中报功绩的49只成份股有30只归母净利润实现正增长！受AI高景气驱动，各人算力需求井喷，光模块功绩可圈可点，其中新易盛、锐捷收集归母净利润增速别离超355%、194%，中际旭创、天孚通讯、太辰光等实现收入利润双高增。

　　估值端上，国盛证券合计，现在光模块的行情只是是个运行，行业正阅历从功绩高速增长向普及估值的重要阶段，头部企业恰好从“盈利竣事”到“价值重估”的新阶段，股价驱动要素将由业务驱动转向功绩+估值双重驱动。现在算力龙头股价或仍存在空间，后续在AI闭环、增量基金入场、行业络续革命的三重逻辑下有望陆续普及估值。

　　磋商AI干线后市行情，中信证券此前暗示，2025年下半年AI干线革命陆续，带动产业链荆棘游落地提速，景气革命标的频出，驱动行业加快成长，冷漠陆续要点布局“AI干线”，看好AI利用及算力板块机遇。

　　主持AI算力核情绪会，冷漠要点温雅全阛阓首只的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）及场外长入（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI利用，高效捕捉AI主题行情，况且要点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。（结果2025.7.31）

　　结果2025.8.28，创业板东说念主工智能ETF（159363）最新畛域超42亿元创上市新高，近1个月日均成交超5亿元，在追踪创业板东说念主工智能指数的6只ETF中名循序一。

　　三、【稀土强势领涨，中国稀土涨停！有色龙头ETF（159876）大涨近3%，全天获资金净申购1320万份！】

　　有色金属板块涨幅居前，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内涨幅盘中上探3.25%，收涨2.98%，上探阶段高点！迎着火热飞腾的行情，资金进场抢筹，有色龙头ETF（159876）获资金实时净申购1320万份！

　　细分标的来看，稀土龙头方面，中国稀土涨停，盛和资源涨逾9%；黄金龙头方面，中金黄金、西部黄金涨超4%；铜业龙头方面，江西铜业涨近7%，洛阳钼业涨超4%。

　　音书面上，要点温雅稀土和黄金标的：

　　1、稀土方面，工业和信息化部等三部门日前发布稀土开采和冶真金不怕火分离总量调控处置办法，意味着行业供给端的调控力度进一步升级，有望进一步推动稀土价钱飞腾。此外，行业龙头朔方稀土上半年包摄于上市公司股东的净利润同比大增1951.52%，阐发亮眼。

　　光大证券指出，稀土供改政策端倪愈发明晰、监管愈发严格，同期重复轻稀土价钱的络续飞腾以及稀土行动计谋性重要矿产资源的价值重估，稀土板块或存在陆续飞腾的能源。永恒逻辑来看，稀土板块或仍存在朝上发展的能源。

　　2、黄金方面，山东黄金、西部黄金于8月27日晚间发布上半年功绩公告。请教暴露，受益于各人黄金阛阓向好及本人想象优化，两家企业上半年在分娩运营、功绩阐发、技俩建设等方面均取得进展，净利润翻倍增长。其中，山东黄金净利润28.08亿元，同比增长102.98%，西部黄金净利润1.54亿元，同比激增131.94%。

　　国泰海通证券暗示，近期各人地缘政事地点逐渐孤高，黄金订价对地缘政事风险逐渐钝化。阛阓对好意思联储货币政策预期趋松，有意于谴责黄金持有成本，并在一定程度上相沿金价阐发，黄金阶段性具备适中的风险申报比与战术性建立价值。

　　磋商有色金属板块后市，中信建投暗示，除却好意思联储处于降息通说念带来的货币宽松外，国内正在践诺的“反内卷”优化分娩要素，普及各步伐盈利智商和改善阛阓预期，有意于金属价钱飞腾向卑鄙的传导。此外，工业金属板块的估值处于偏低的水平，亦有朝上设立的空间。EPS与PE双击的有色牛市正在启动。

　　未来产业‘金属腹黑’，当代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，结果7月底，有色龙头ETF（159876）过火长入基金（A类：017140，C类：017141）被迫追踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比别离为24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相对于投资单一金属行业，简略起到漫步风险的作用，适配合为投资组合的一部分进行建立。

　　提醒：近期阛阓波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来阐发。请投资者务必字据本人的资金景况和风险承受智商感性投资，高度闪耀仓位和风险处置。

　　图片、数据泉源：沪深来回所等，结果2025.8.29。注：“全阛阓首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险领导：绿色能源ETF被迫追踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2021.8.19；智能电动车ETF被迫追踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；化工ETF被迫追踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；食物ETF被迫追踪中证细分食物饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；有色龙头ETF被迫追踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创东说念主工智能ETF华宝被迫追踪上证科创板东说念主工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通革命药ETF被迫追踪恒生港股通革命药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17，指数成份股组成字据该指数编制章程当令鼎新，其回测历史功绩不预示指数未来阐发。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行动任何个股保举，不代表基金处置东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、辩驳、预测、图表、方针、表面、任何体式的表述等）均只行动参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资冷漠，华宝基金亦分歧因使用本文内容所激励的径直或盘曲亏损负任何职守。投资东说念主应当精雅阅读《基金合同》、《招募诠释书》、《基金居品贵府撮要》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，采选与本人风险承受智商相适宜的居品。基金的过往功绩并不预示其未来阐发，基金处置东说念主处置的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐发的保证。字据基金处置东说念主的评估，绿色能源ETF、智能电动车ETF、化工ETF、食物ETF、有色龙头ETF风险等第为R3-中风险，得当均衡型（C3）及以上的投资者，科创东说念主工智能ETF华宝、创业板东说念主工智能ETF华宝、港股通革命药ETF风险等第为R4-中高风险，得当积极型（C4）及以上的投资者，合适性匹配看法请以销售机构为准。销售机构（包括基金处置东说念主直销机构和其他销售机构）字据相干法律王法对以上基金进行风险评价，投资者应实时温雅基金处置东说念主出具的合适性看法，各销售机构对于合适性的看法不消然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价服从不得低于基金处置东说念主作出的风险等第评价服从。基金合同中对于基金风险收益特征与基金风险等第因筹商要素不同而存在相反。投资者应了解基金的风险收益情况，结合本人投资主见、期限、投资教育及风险承受智商严慎采选基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、阛阓远景和收益作念出实际性判断或保证。基金投资须严慎。

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职守剪辑：杨红卜